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江泉实业2亿增持“虚晃一枪”

 
  上市公司大股东增持背后,应该是对公司业绩提升的信心,而不是忽悠投资者进场托底的歪心,这对于投资者选择标的颇为重要
  ◆导报记者 时超 济南报道       

  上市公司的“增持”消息并非支撑股价的万金油,部分增持承诺方的失信行为,已引起监管层的关注。
  9日,上交所披露信息显示,因江泉实业(600212)原控股股东深圳市大生农业集团有限公司一项不低于2亿元的增持计划到期未实施,且未及时披露无法实施增持计划的风险,上交所决定对其予以公开谴责。
  经济导报记者注意到,大生农业一方2017年12月提出增持计划,随后公司股价开启单边下跌模式,至2018年10月公司股价已从9元/股(复权价)附近跌落至3元/股(复权)附近,跌幅超过6成。
  而江泉实业近来业绩也出现迅速下滑,继去年归母净利润亏损1.72亿元后,今年一季度又亏损了4006.68万元。
  对此,受访投资界人士表示,上市公司大股东增持背后,应该是对公司业绩提升的信心,而不是忽悠投资者进场托底的歪心。分辨清楚上述原因,对于投资者选择标的颇为重要。
增持计划
苦等9个月竟成空

  上交所9日披露信息显示,2017年12月7日江泉实业发布控股股东及其一致行动人拟增持股份的公告,称大生生物一方计划于公告披露之日起6个月内增持公司股份,累计增持金额不低于2亿元,不设价格区间。
  受这一消息影响,公司股价连续3个交易日上涨。然而,经过数月等待后,投资者看到的这一增持计划却没有丝毫实质性进展,反而是一拖再拖。
  2018年3月8日,江泉实业公告称,因筹划非公开发行股票停牌15个交易日,前述增持计划期限顺延至2018年6月29日。2018年8月10日,江泉实业称,因重大资产重组停牌因素,前述增持计划期限顺延至2018年9月14日。期间,江泉实业多次发布增持计划进展公告显示,控股股东均未实际实施增持。
  2018年9月15日,江泉实业发布增持计划实施结果公告称,截至增持计划到期日,大生农业未实施本次增持计划,主要原因系大生农业面临较大的资金压力,后续也将不再继续实施本次增持计划。
  从发布增持计划,到公告增持计划不再继续实施,江泉实业股价9元/股(复权价)附近跌落至3元/股(复权)附近。如果投资者看到增持公告买入江泉实业的股份而没有卖出,那么其亏损幅度约高达67%。
  上交所也表示,股东增持计划可能对公司股票价格产生重大影响。作为公司控股股东,大生农业应审慎确定增持计划,并严格按照已披露的增持计划实施增持。但大生农业披露金额较大的增持计划却未予实施,期间增持金额为0元,违反其向市场作出的公开承诺,可能对投资者决策造成重大误导。
公司业绩直线下滑
  经济导报记者了解到,大生农业没能拿出真金白银来启动增持计划,主要原因是债务问题。
  据悉,2018年4月至7月,大生农业主要银行账户被司法冻结,导致其无法实施增持计划,其持有的上市公司股份也先后被多轮冻结。截至今年6月11日,大生农业所持江泉实业的全部6566.71万股股票(占总股本13.37%)已全部被司法冻结及轮候冻结。
  然而,公司在2018年3月、4月、5月和6月披露的增持计划进展公告中,仅提示了因资本市场情况发生变化可能导致增持计划延期或无法实施的风险,但均未提及因控股股东资金冻结而可能无法完成增持计划的风险,也未及时披露其持有的上市公司股份被冻结的事项。直至2018年7月,江泉实业在披露原控股股东股份被冻结的公告后,才在增持计划进展公告中首次披露了上述风险。
  对此,中诚顾问投资分析师王瑞鑫表示,投资者需要注意到上市公司发布增持公告后的异常,从而判断股东增持是看好公司前景的真心之举,还是为了挽回股价下跌而做出的“虚情假意”。
  值得关注的是,江泉实业自2018年以来披露的业绩直线下滑,其2017年实现归母净利润1258.52万元,同比下降71.75%;2018年公司归母净利润亏损1.72亿元,同比大降1466.47%;今年一季度公司净利润又亏损了4006.68万元。这些糟糕的表现,也为大生农业未能兑现的增持承诺做了充分的注解。
江泉实业情况并非个例
  实际上,江泉实业这一情况并非个例,近期还有一家公司出现了高管增持计划未兑现的情况。
  据悉,2018年8月8日,太安堂(002433)公告称,管理层对公司聚焦主业的战略调整和公司发展前景充满信心,部分董事、高管及核心团队人员提出增持公司股票计划。按照当时的增持计划,公告后6个月内增持金额合计不低于3000万元。
  谁知,公告发布后,增持一直没有动作。直到2019年1月,太安堂宣布,由于有效时间较短、增持人员筹资渠道受限等原因,增持计划延长6个月至2019年8月8日。而到了7月23日,太安堂再次表示,公司部分拟增持人员暂未增持公司股票,并将终止该增持计划。
  有投资者对经济导报记者表示,他没有等到太安堂高管增持计划落地,反而等来了公司大股东太安堂集团减持的消息,令他颇受打击。资料显示,今年4月16日至7月15日,太安堂集团有12个交易日减持太安堂股票,对应套现参考市值为1.27亿元。
  当然,这样让人产生“信任危机”的举动,也令太安堂遭到投资者“用脚投票”,公司股价自去年8月以来一直在低位徘徊,其4.31元/股的现价距历史最低价(4元/股)只有一步之遥。